文化传媒行业:关注低估值蓝筹股

上周行情回顾:受益于上周末多重利好消息的影响,周一各大指数大幅上涨,确保了三大指数上周(10月22日-26日)均有不同程度上涨,其中上证综指、深证成指和创业板指分别上涨了1.90%、1.58%和1.06%;两市周成交1906.62亿股,环比增加29.52%,成交1.65万亿元,环比增加31.11%,较前期明显放量。上周28个申万一级行业指数中除了食品饮料、计算机和建筑材料分别下跌了8.30%、0.24%和0.07%外,其余板块均有不同程度的上涨,其中涨幅前3位的分别是房地产、非银金融和有色金属,分别上涨8.08%、6.16%和4.92%。上周休闲服务板块上涨1.15%,跑输沪深300指数0.08个百分点。上周传媒板块上涨1.89%,居涨跌幅榜第18位,跑赢沪深300指数0.66个百分点。

行业及公司动态回顾:1)腾讯与哔哩哔哩合作拓动画和游戏;2)第31届东京国际电影节开幕,中国影片入围主竞赛单元;3)读者传媒:“读者”IP释放红利构建多层次业态格局;4)商务部:消费结构升级不断全年电影票房或破600亿;5)大地院线拟申请公司股票终止挂牌。

本周观点:虽然A股短期有所企稳,我们认为依旧震荡为主。从申万28个一级指数表现上看,传媒板块一直跌幅居前,目前估值水平持续位于历史低位。近期陆续披露的传媒板块公司2018年三季报显示,较多企业盈利情况良好。因此精选细分行业、深挖个股是现阶段我们采取的主要策略。目前市场行情在没有非常明确的趋势形成下,建议重点关注有业绩支撑、估值偏低的个股,如:影视内容龙头且低估值的(华策影视)、传统图书业务稳步发展且海外游戏业务发展良好的(中文传媒)等。